吳江聯(lián)邦快遞 吳江fedex快遞 吳江聯(lián)邦國際快遞

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DHL敦豪時期（1969-2001）：該時期DHL專注國際快遞業(yè)務(wù)，采用加盟制實現(xiàn)快速擴張。在1980s-1990s，DHL成長為國際快遞龍頭。

DPDHL德國郵政敦豪時期（2002-至今）：2002年德國郵政完成對DHL的全面收購，在融合DHL和德國郵政兩大品牌基礎(chǔ)上，并購整合其他業(yè)務(wù)，形成具備提供全球領(lǐng)先供應(yīng)鏈服務(wù)的綜合物流集團。

全球綜合物流商Top3：綜合各項來看，全球三大綜合物流商中，UPS位列第一，DHL和FedEx相當(dāng)。

營收高卻市值低：DHL營業(yè)收入長期位居三大綜合物流商之首，2018FY營收為4800億人民幣。但DHL市值與盈利能力處于相對落后水平，2018年DHL3.3%的凈利率相對其他兩大巨頭也存在差距。

相對FedEx與UPS以快遞、零擔(dān)為主的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，DHL業(yè)務(wù)延伸至供應(yīng)鏈、郵政等大物流市場的多個細(xì)分領(lǐng)域，且各業(yè)務(wù)占比均衡，均處于15%以上水平。

DHL在全面均衡的基礎(chǔ)上實現(xiàn)了高質(zhì)量布局，在時效快遞做到全球第三的同時，貨代與供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的多個細(xì)分領(lǐng)域中做到全球第一（包括空運與海運貨代、供應(yīng)鏈物流等）。

業(yè)務(wù)均衡布局下，盈利能力高的快遞業(yè)務(wù)總量水平較低：快遞業(yè)務(wù)是物流領(lǐng)域的高毛利賽道，DHL快遞業(yè)務(wù)的息稅前利潤率達(dá)12%，遠(yuǎn)高于其他業(yè)務(wù)。DHL快遞業(yè)務(wù)量為15億件，低于UPS（53億件）和FedEx（36億件）,快遞業(yè)務(wù)總量水平較低。非快遞的低毛利業(yè)務(wù)攤薄了整體的盈利水平。

主要原因：1）相比美國國內(nèi)快遞市場，德國快遞市場規(guī)模較小導(dǎo)致DHL快遞業(yè)務(wù)規(guī)模相比其他業(yè)務(wù)缺乏優(yōu)勢，出現(xiàn)均衡格局；2）德國郵政作為轉(zhuǎn)型的國企承擔(dān)一定的公共責(zé)任，其并購主要從戰(zhàn)略視角出發(fā)，優(yōu)先發(fā)展多層次的普遍物流服務(wù)。

國際：國際快遞業(yè)務(wù)開創(chuàng)者

DHL的國際快遞業(yè)務(wù)起步于70年代初：DHL在成立之初便確定了優(yōu)先發(fā)展國際快遞業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略，1971年DHL在菲律賓設(shè)立第一個海外網(wǎng)點，此時FedEx才剛剛創(chuàng)立；1972年DHL將業(yè)務(wù)拓展至日本，彼時的YAMATO還尚未開展快遞業(yè)務(wù)；DHL以驚人的速度拓展海外版圖，1980年其業(yè)務(wù)即覆蓋120余個國家和地區(qū)，1990年覆蓋180余個，時至今日DPDHL在全球220余個國家和地區(qū)提供高質(zhì)量的國際快遞服務(wù)。


經(jīng)過我們測算，DHL的國際快遞業(yè)務(wù)規(guī)模為1160億人民幣，高于FedEx（990億）和UPS（920億），居三大國際綜合物流商之首。

全球國際快遞市場寡頭壟斷，DHL市占率高：根據(jù)運聯(lián)傳媒2017年的研究顯示，全球國際快遞市場呈寡頭壟斷格局，三大國際綜合物流商占全球國際快遞市場89%， DHL在全球國際快遞市場占有率約為38%，位居首位。


強大的供應(yīng)鏈物流設(shè)計能力是綜合物流服務(wù)水平的體現(xiàn)。

DHL供應(yīng)鏈物流營收規(guī)模世界第一：

規(guī)模遙遙領(lǐng)先：2018FY， DHL供應(yīng)鏈物流營業(yè)收入為1031億元，市占率全球第一；全球市占率第二名的XPO供應(yīng)鏈物流營收僅401億元。