源飛寵物10連板，“狗繩第一股”年?duì)I收超10個(gè)億！

大盤連續(xù)下挫，個(gè)別次新股卻逆勢(shì)大漲。

8月31日，源飛寵物（001222.SZ）繼續(xù)漲停，目前報(bào)收46.55元/股，市值63.47億元。自8月18日該公司上市以來(lái)，已經(jīng)錄得十連板，若以發(fā)行價(jià)13.71元/股的價(jià)格計(jì)算，累計(jì)漲幅接近240%。

31日盤后龍虎榜顯示，中國(guó)銀河證券紹興營(yíng)業(yè)部等知名游資現(xiàn)身龍虎榜。

寵物經(jīng)濟(jì)盛行，資本競(jìng)相涌入

城市人口增加，寵物經(jīng)濟(jì)盛行。

寵物在某種程度上成了精神慰藉，不管是空巢老人、還是單身男女，或者是有小孩的家庭，養(yǎng)寵物的需求都是只增不減。人們?cè)絹?lái)越把寵物當(dāng)作家庭的一分子來(lái)對(duì)待。尤其現(xiàn)在疫情因素的影響之下，人們出門旅游的機(jī)會(huì)越來(lái)越少，具有陪伴屬性的寵物便成為更多人的挑選。

由此，相應(yīng)配套的用品產(chǎn)業(yè)也興旺發(fā)展，在消費(fèi)經(jīng)濟(jì)有所萎靡的當(dāng)下，把家里的“毛孩子”看得比自己還重要的“主子們”，在寵物消費(fèi)上卻豪爽地要消費(fèi)升級(jí)，寵物市場(chǎng)的需求持續(xù)火熱。

而剛上市的源飛寵物正是這條賽道的有力競(jìng)爭(zhēng)者。公司自2004年成立以來(lái)一直專注于寵物用品和寵物食品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，是我國(guó)較早進(jìn)入寵物行業(yè)的公司之一，號(hào)稱“狗繩第一股”。

據(jù)艾媒咨詢預(yù)測(cè)，2022年中國(guó)寵物經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)4936億元，同比增長(zhǎng)25.2%，在寵物行業(yè)的需求端、供給端以及資本的共同推動(dòng)下，中國(guó)寵物經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)迅速，預(yù)計(jì)2025年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)8114億元。

“寵物經(jīng)濟(jì)”的景氣度，也吸引著資本不斷涌入。根據(jù)第三方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日，2022年國(guó)內(nèi)寵物行業(yè)融資事件共計(jì)24起，其中寵物食品、寵物醫(yī)療、寵物用品等賽道獲投居多。

相關(guān)公司也不斷進(jìn)入A股市場(chǎng)。2017年，中寵股份成為國(guó)內(nèi)第一家寵物食品上市公司，隨后，佩蒂股份、依依股份接連完成IPO。今年3月11日，路斯股份正式在北交所上市，8月18日，源飛寵物登陸深交所主板。目前進(jìn)入IPO進(jìn)程寵物公司還有乖寶寵物（擁有國(guó)內(nèi)市占率最高的國(guó)產(chǎn)寵物食品品牌，供貨沃爾瑪）、天元寵物、福貝寵物等。

“賣狗繩”的，年?duì)I收居然超10億

源飛寵物是國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)寵物牽引用具第一股，公司官網(wǎng)上標(biāo)注著“年產(chǎn)5000萬(wàn)條狗繩”，“養(yǎng)狗要牽狗繩”，各位鏟屎官應(yīng)該很熟悉，這是剛需。

公司營(yíng)收主要來(lái)源于貼牌銷售（ODM），產(chǎn)品以出口為主，多年來(lái)境外市場(chǎng)收入占比在95%以上，北美洲和歐洲市場(chǎng)為主要銷售區(qū)域，合計(jì)銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重超80%，與沃爾瑪、家樂(lè)福、PetSmart、Petco、Zeedog等國(guó)際連鎖品牌長(zhǎng)期合作。

值得一提的是，公司坐落于溫州市平陽(yáng)縣，這里是我國(guó)寵物用品產(chǎn)業(yè)發(fā)源地。包括佩蒂股份，也是來(lái)自平陽(yáng)縣。

2019年至2021年，源飛寵物的營(yíng)收從5.15億元增至10.69億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到44.09%，其中，牽引用具占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例保持在57%以上。

今年的半年報(bào)顯示，源飛寵物實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.48億元，繼續(xù)增長(zhǎng)14.45%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.02億元，同比增長(zhǎng)79.62%。

不僅如此，筆者梳理了A股主營(yíng)寵物業(yè)務(wù)的幾家上市公司“期中考”，營(yíng)收、歸母凈利均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

8月30日，佩蒂股份（300673.SZ）發(fā)布2022年半年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.46億元，同比增長(zhǎng)18.93%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9043.79萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)39.23%；中寵股份（002891.SZ）實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.90億元，同比上升26.42%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6834.53萬(wàn)元，同比上升12.62%。路斯股份（832419.BJ）實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.47億元，同比增長(zhǎng)16.74%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1846.97萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)23.22%。依依股份（001206.SZ）實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.31億元，同比增加27.58%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6529.31萬(wàn)元，同比增加8.19%。

貌似沒(méi)啥門檻的行業(yè)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻相當(dāng)亮眼，甚至超越了一眾高新技術(shù)公司，也難怪一級(jí)市場(chǎng)的投資者如此追捧。

不過(guò)從二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，似乎算不上非常突出。

佩蒂股份自2020年8月份開(kāi)始連續(xù)下挫，股價(jià)幾乎腰斬，直到近期才開(kāi)啟反彈；中寵股份從20201年6月份開(kāi)始下挫，股價(jià)累計(jì)跌幅超56%，近期開(kāi)始逐步反彈；至于依依股份自上市后的股價(jià)高點(diǎn)至今，最大跌幅高于70%。

結(jié)語(yǔ)——

長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)寵物市場(chǎng)依然長(zhǎng)坡厚雪，隨著老齡化人口比重的持續(xù)上升，以及年輕人群養(yǎng)寵意愿的增強(qiáng)，都不斷提高養(yǎng)寵家庭滲透率。此外，隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、百姓可支配收入持續(xù)提升，人均單寵消費(fèi)投入也有望繼續(xù)增長(zhǎng)。

不過(guò)，寵物賽道競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，各類品牌良莠不齊等弊病時(shí)常被報(bào)道。作為一家以貼牌生產(chǎn)為主的出口型公司，源飛寵物的壁壘不高也為人詬病，此次登陸資本市場(chǎng)，未來(lái)能交出什么樣的答卷，我們拭目以待。